5 vragen over de beleggingen van PME

1. Wat gaat er veranderen in de beleggingen van PME?

2. Hoe bepaalt PME welke aandelen het wil hebben?

3. Om welke aandelen gaat het?

4. Wat zijn de gevolgen voor de opbrengst?

5. Wat merk ik van deze aanpassing?

1

Wat gaat er veranderen in de beleggingen van PME?

PME belegde tot een aantal jaar geleden in aandelen van duizenden bedrijven. We wisten dat deze aandelen doorgaans een goede opbrengst opleveren, maar soms wisten we maar weinig van de bedrijven zelf. We volgden de markt. Dat is heel gebruikelijk als je belegt.

Toch begon het te wringen. Bij andere pensioenfondsen, en ook bij ons. We vinden het namelijk belangrijk dat we aandelen hebben van bedrijven die we goed kennen. Know what you own, heet dat in beleggerstermen. Oftewel, ken wat je bezit. Daarom zijn we al een tijdje bezig om onze beleggingsportefeuille te verkleinen. Wat begon bij een keuze uit ruim tienduizend bedrijven is in stapjes teruggebracht tot een kleinere selectie.

Straks, zo tegen het einde van dit jaar, hebben we aandelen van ongeveer duizend verschillende bedrijven. Dat zijn niet zomaar bedrijven, maar bedrijven die we zelf kiezen omdat ze goed bij ons passen. En omdat we daarmee een goede opbrengst verwachten. In 250 van deze duizend bedrijven gaan we ook nog eens actief beleggen. Dat betekent dat we die bedrijven extra in de gaten houden en met ze in gesprek gaan als dat nodig is. ^

2

Hoe bepaalt PME welke aandelen het wil hebben?

We wisten altijd heel goed waarin we niet wilden beleggen. Denk aan fabrikanten van foute wapens, zoals landmijnen of clustermunitie. Of aan bedrijven die fossiele brandstoffen uit de grond halen. Dat noem je uitsluiten. Nu werken we andersom: waarin willen we wél beleggen? Met andere woorden: wat past het best bij onze doelstellingen en de wensen van iedereen met een pensioen bij PME?

Om te bepalen wat goed is, kijken we naar verschillende dingen. Allereerst moet de balans tussen risico en opbrengst kloppen. Meer risico betekent een grotere kans op winst maar ook op verlies. Een manier om die risico’s te beperken is door te beleggen in bedrijven met een solide bedrijfsvoering. Daar letten we dus scherp op. Voert het bedrijf een goed beleid, ook als het gaat om klimaat, arbeidsrechten en vakbondsvrijheid? Draagt het bij aan een leefbare wereld waarin ook in de toekomst nog steeds winst kan worden gemaakt?

Met de bedrijven waarin we niet meer beleggen, is niet per se iets mis. De conclusie is dan dat ze niet meer zo goed bij ons passen. Deze stap hoort bij goed en verantwoord pensioenbeleggen. We willen ons beleggingsbeleid kunnen uitleggen. Dat lukt alleen als we weten waarin we beleggen. ^

3

Om welke aandelen gaat het?

Het gaat om onze aandelen in ontwikkelde en opkomende markten. Dus van bedrijven uit Europa, de Verenigde Staten, Australië, Japan, Zuid-Korea, India en enkele andere landen. In de komende jaren willen we hetzelfde doen voor de andere categorieën waarin we beleggen.

Van onze totale beleggingsportefeuille bestaat 25 procent uit aandelen. Daarnaast zit 55 procent van ons vermogen in staats- en bedrijfsobligaties, 10 procent in vastgoed, 5 procent in infrastructuur en 5 procent in private equity (bedrijven zonder beursnotering). ^

4

Wat zijn de gevolgen voor de opbrengst?

We hebben analyses gedaan en heel goed gekeken naar de gevolgen van deze stap. Daaruit blijkt dat de verwachte opbrengst in elk geval gelijk is en misschien zelfs iets hoger. Bovendien biedt deze stap meer houvast. Doordat we de bedrijven kennen, hebben we meer invloed en kunnen we ze makkelijker aanspreken op wat ze doen en hoe ze werken.

We hebben goed gekeken naar wat er gebeurt als je in een kleiner aantal bedrijven belegt. Bij beleggen moet je de risico’s namelijk spreiden. Oftewel, niet al je eieren in één mandje leggen. We zien dat het voor het risico niet veel uitmaakt of je nu in duizend, tienduizend of honderdduizend bedrijven belegt. Het is natuurlijk wel belangrijk om te beleggen in verschillende sectoren en verschillende landen. Daar zorgen we dus voor. ^

5

Wat merk ik van deze aanpassing?

Het heeft geen directe invloed op uw pensioen. We blijven beleggen voor een goed pensioen in een leefbare wereld. En we blijven daarbij rekening houden met de wensen, voorkeuren en opvattingen van mensen met een pensioen bij PME. ^